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管理者学会放权的一个成功案例（2）

他认为，只要经营得法，广播业还是有前途的。去年，维亚康姆在10个广播电台的节目制作和市场运营上投入了大约1300万美元，使这些电台的收听率得到了不同程度小值为谷值的提高。一些业内专家也表示，由于无线广播是低投入、高现金流的业务，能为维亚康姆创造高于平均水平的净现金流，使维亚康姆能用于回购股票以及并购等，因此仍有其存在的理由。

在雷石东看来，拆分不仅能最大限度地保留维亚康姆的资产，而且可以避免整个公司的股价受一些增长较慢的业务的拖累。在投资者群定位上，新维亚康姆主要着眼于吸引那些快速增长型投资者，而哥伦比亚公司则主要吸引稳健型投资者。

此次拆分可以说是维亚康姆旧有战略的逆转。基于产生协同和规模效应的考虑，5年前维亚康姆以435亿美元收购了哥伦比亚广播公司，这在当时电子辞典被视为199根据实验方法和适用范围不同0年代最成功的一起大型媒体公司合并。但合并并没有取得雷石东预期的结果。

迄今，雷石东仍认为在当时的环境下这是最好的抉择。不过他也指出，现在的情况已然不同，因此他必须进行相应的调整。“主动权将掌握在那些敏捷而迅速的公司手中。”他说，“我们保持了收购派拉蒙和哥伦比亚广播公司时所形成的优势，同时我们也认识到有必要随着竞争环境的变化而进行调整。”

维亚康姆的拆分实际上也反映出了世界传媒业一个愈发明朗的瘦身趋势。一些分析师指出，在这种内容行业，散热风机合并产生的协同和规模效应往往被夸大，而强大的节目制作能力才是成功的关键。近几年来，投资者对多元化经营的传媒公司也越来越怀疑。一些传媒公司已开始有选择地出售其资产。时代华纳公司就已经出售了其唱片公司。但必须确保非常高的纯度

放权：一个三赢结局

分拆也了却了雷石东在人事安排上的一个烦恼：弗雷斯顿和穆恩福斯两位联合总裁都能登上公司权力的顶峰，这对于雷石东和这两人来说可谓皆大欢喜。

自维亚康姆与哥伦比亚广播公司合并后，雷石东与维亚康姆前总裁梅尔·卡马辛之间难以掩饰的矛盾就一直是维亚康姆一个不稳定因素。实际上，维亚康姆股价的长期低迷就有这方面的原因。

卡马辛善于削减成本。在他的领导下，维亚康姆的财务状况得到改善。不过，其稳健甚至趋于保守的经营作风并没有得到雷石东的欣赏。雷石东指责卡马辛只顾眼前利益，没有给予有线电视和广播电台等业务足够的投入进行节目制作和市场推广，影响了发展后劲。

两人的矛盾主要源自权力碰撞。与哥伦比亚广播公司合并后，以集权著称的雷石东汽车内饰感到其权力受到了威胁。卡马辛似乎从不知道向雷石东具体详情可咨询.这个性格像石头一样的老人妥协。卡马辛对雷石东是一副“廉颇老矣”的态度，他不愿意与雷石东一起共进工作晚餐——他说他不想看到雷石东吃饭时把饭菜洒在衣服上。这自然让雷石东难以忍受。在离开维亚康姆后，卡马辛甚至说：“雷石东真让人讨厌。”两人的矛盾已经情绪化。

在此之前，许多跟踪研究维亚康姆的分析师就预测，卡马辛的任期不会很长。经过几年失败的磨合后，雷石东开始一步步地除掉卡马辛。2004年初，雷石东告诉投资者，他已决定加大对派拉蒙制片公司的影片制作预算，而这是严格控制成本的卡马辛所极力反对的。2004年4月，雷石东放出风声要公布继承计划。其后又暗示，他的女儿莎莉（Shari）将要在公司中担任重要职务，尽管她不会成为他的接班人。不仅如此，他还多次否决了卡马辛所做的决定。2004年6测长机月，大权旁落的卡马辛终于宣布辞职。